Deflación
La Gran Depresión, que generalmente se considera que comenzó con el colapso bursátil en octubre de 1929, cambió la forma en que Estados Unidos trabajaba. A finales de los años veinte, cuando el mercado de valores y la economía se dispararon, el accidente parecía inevitable en retrospectiva. Se producían más bienes de los que se necesitaban, y sin gente que los comprara, los empleos desaparecían. El evento fue parte de una espiral que terminó con la producción de materiales para la Segunda Guerra Mundial. La deflación, lo opuesto a la inflación, ocurre cuando el valor básico del dinero aumenta. Cuando hay demasiados productos disponibles, el precio baja, por lo que el dinero esencialmente vale más. Por ejemplo, durante la década de 1920, hubo una expansión dramática del espacio de oficinas en las ciudades, particularmente en la ciudad de Nueva York. Esto significaba que el espacio de oficinas se podía encontrar en toda la ciudad, por lo que los precios bajaban, pero nadie ocupaba el espacio. Un buen ejemplo es el Empire State Building, que comenzó en 1930 y se inauguró en 1931. Sus 102 pisos quedaron prácticamente desocupados durante la Depresión, y el edificio no se volvió rentable hasta 1950.
Demand
Durante la década de 1920, Estados Unidos estaba produciendo furiosamente productos de automóviles a radios que se compraban en gran parte a crédito. En 1929, los mercados estaban saturados de tales productos y la demanda comenzó a caer. Debido a las corridas en los bancos y la venta frenética de acciones, el crédito se volvió difícil de conseguir incluso para aquellos que quieren un auto nuevo. Una vez que hubo una acumulación importante de productos que nadie estaba comprando, había poco dinero entrando en las compañías que fabricaban los productos. Esto resultó en despidos masivos de trabajadores en todo el país. Sin ingresos -y no existía un seguro de desempleo antes del New Deal de Franklin Delano Roosevelt en la década de 1930- la gente comenzó a perder sus hogares y tenía poco dinero para comprar otra cosa que no fuera comida. La demanda de productos y servicios se agotó, lo que llevó a un desempleo aún mayor.
Desempleo
Debido a que nadie tenía dinero para comprar productos, las personas que construyeron los productos no tenían trabajo. También tenían poco dinero para comprar cualquier cosa, y la espiral continuó. Los programas sociales no eran administrados por el gobierno en ese momento, por lo que había pocos lugares a los que acudir en busca de ayuda, aparte de las organizaciones religiosas y otras organizaciones benéficas. Ellos también se vieron forzados por el gran número de personas que acudían a buscar pan y sopa. Las compañías no tenían dinero entrando, muchas de ellas dobladas. Los que quedaron tenían pocos trabajadores. En 1933, casi el 25 por ciento de la fuerza laboral estaba desempleada.
